日本食品企业正在逐渐失去投资者的青睐

日本食品企业一度被视为该国抗击通缩斗争中为数不多的赢家,但由于消费者拒绝许多家庭产品涨价,它们正逐渐失去投资者的青睐。

食品股今年仅上涨2.8%,相比之下,东证指数上涨7.5%,而东证指数的表现又逊于全球其他许多股指。

受劳动力和交通成本上涨的推动,软饮料、酸奶、拉面和冰淇淋等食品价格将从今年春季开始上涨。

与此同时,消费者的抵制和经济学家所称的日本的通货紧缩心态将限制零售价格的上涨。

安本标准投资(Aberdeen Standard investment)高级投资经理Keita Kubota表示:“即使企业能够提高营收,由于成本上升,它们也将难以盈利,而这正是食品制造商目前面临的主要挑战。”他补充称,可口可乐(Coca-Cola)和三得利(Suntory)的盈利对食品行业来说不是好兆头。

“虽然2019年有很多提价计划,但我们仍然不知道这些提价会带来多少利润。”

实际上,可口可乐(Coca-Cola)瓶装商日本控股公司(Japan Holdings Inc .)、三得利饮料食品(Suntory Beverage & Food)和薯片生产商Calbee Inc .等许多公司都警告称,由于计划中的提价无法抵消上游成本的上升,利润将出现下滑。

瑞穗证券(Mizuho Securities)表示,去年12月当季,20家日本食品公司的总营业利润同比下降5%。

今年1月,可口可乐日本公司(Coca-Cola Japan)表示,将在4月份提高部分大型瓶装饮料的价格。然而,这将无助于抵消成本上升的全部影响。2月14日,该公司表示,预计2019年全年利润将下降29%。

第二天,该公司股价暴跌13%,至两年半以来的最低点。

该行业其他领域的情况也类似,三得利饮料(Suntory Beverage) 5月份上调了饮料价格,并预计全年净利润将下降17%。Calbee将在5月上调薯片价格,并将截至3月的财年营运利润预期下调8.8%。

该行业的市场表现不佳,与三、四年前形成鲜明对比,当时投资者为企业食品价格上涨欢呼雀跃,他们希望货币和财政刺激措施将帮助企业将成本转嫁给消费者,并刺激良性消费周期。

然而,现在,即使是食品在10月份计划上调的销售税中获得豁免,也无法提振该行业的股票。

这在一定程度上是因为估值仍然很高:食品生产商目前的市盈率为18.6倍,而东证股价和汽车业的市盈率分别为13倍和9.8倍。

政府在2014年提高销售税时未能应对消费下降。自那以来,消费者信心没有改变,”三井住友信托资产管理公司(Sumitomo Mitsui Trust Asset Management)高级策略师Hiroyuki Ueno表示。

“由于估值过高,我们希望避开食品股。”

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